国投瑞银白银LOF估值调整引发争议，补偿方案落地仍存不满。

近年来，基金市场在极端行情下频现估值调整事件，此次国投瑞银基金的白银LOF产品成为焦点。2026年初，白银期货市场遭遇剧烈波动，国际价格大幅下跌，而国内期货受涨跌停限制未能完全同步，导致基金估值面临挑战。公司在2月2日公告调整估值方法，将净值跌幅从此前预估水平修正至更大幅度，此举虽旨在反映资产真实价值，却让部分当日赎回投资者承受明显额外损失，引发广泛关注与投诉。

据相关平台统计，在指定时间内，国投瑞银基金收到大量有效投诉，主要涉及未充分履行合同义务、私自变更规则以及对投资者造成不利影响等方面。回复率保持在较高水平，但完成率相对较低，许多投资者表达强烈不满，认为调整追溯生效改变了已成交订单的结算依据，损害了他们的合法权益。部分投诉者详细描述了自身经历，例如在调整前赎回时预期损失较小，却因后续公告导致实际亏损显著放大，他们呼吁撤销追溯调整并按原规则重新结算，以弥补额外损失。

面对投资者诉求，国投瑞银基金迅速响应，成立专项工作组研究解决方案，并于2月15日发布公告，推出分层补偿方案。该方案针对特定时段赎回的自然人投资者，聚焦估值调整带来的额外损失部分。补偿采用阶梯式设计，对于影响金额较小的投资者实行全额补偿，此类群体占比超过九成，能够显著缓解多数中小投资者的不满。同时，对于影响金额较大的投资者，提供基础补偿加上超出部分按比例计算的金额，力求在公平与可行性之间取得平衡。公司强调，此次补偿资金来源于自有资产，与基金资产严格分离，不会影响基金正常运作。

补偿流程于2月26日正式启动，投资者可通过便捷的在线小程序完成身份验证与申请，操作简便高效。然而，方案实施后，仍有部分大额持有人表达不满，他们认为分层机制存在区别对待，补偿比例递减导致实际获得金额有限，无法完全覆盖损失。这些投资者表示将继续通过正规渠道反映诉求，推动更全面的解决方案。整体而言，此次事件暴露了极端市场环境下估值机制的复杂性，也促使行业反思如何更好地平衡透明度与投资者保护。

国投资本作为母公司发布相关说明，指出补偿方案预计对年度业绩产生一定负面影响，但幅度可控，不会动摇整体业务稳定与发展前景。该事件提醒基金管理人在面对市场异常波动时，需要加强前瞻性沟通与风险提示，提升投资者信任。未来，随着监管指引的完善，类似估值调整或将更注重程序透明与公平对待，从而减少争议发生，促进基金行业健康可持续发展。